随着资本市场的不断发展，上市公司通过定向增发（以下简称“定增”）方式融资已经成为一种常见的手段。而定增市场中的参与者也日益增多，其中，基金公司作为重要的机构投资者，参与定增市场的热情持续升温。本文将从基金参与定增的背景、优势、风险及策略等方面进行探讨。

一、基金参与定增的背景

近年来，我国资本市场改革持续推进，定增市场逐渐成为上市公司融资的重要渠道。而定增市场的发展，为基金公司提供了更多的投资机会。基金公司参与定增，一方面可以丰富投资组合，提高收益水平；另一方面，可以加强与上市公司的合作，提升公司在资本市场的影响力。

二、基金参与定增的优势

1. 折价优势：定增通常以低于市场价的价格发行，基金参与定增可以享受到一定的折价优势。这有助于降低投资成本，提高投资收益。

2. 信息优势：基金公司作为专业的投资机构，具有丰富的投资经验和研究能力。在参与定增过程中，基金公司可以充分了解上市公司的基本面、行业前景等信息，有助于筛选优质标的。

3. 资源优势：基金公司参与定增，可以借助其在资本市场的影响力，为上市公司提供一定的资源支持，如协助上市公司进行市值管理、提高投资者关系等。

4. 政策优势：近年来，我国政府对资本市场改革力度加大，鼓励基金公司参与定增市场。在政策支持下，基金公司参与定增的门槛降低，投资空间进一步扩大。

三、基金参与定增的风险

1. 市场风险：定增市场波动较大，基金参与定增可能面临市场风险。若市场出现大幅下跌，定增项目的投资收益可能受到影响。

2. 信用风险：基金参与定增，需要对上市公司的信用状况进行评估。若上市公司信用出现问题，可能导致定增项目无法实施或投资收益受损。

3. 项目风险：基金参与定增，需要对定增项目的盈利前景进行评估。若项目盈利前景不佳，可能导致投资收益低于预期。

4. 流动性风险：定增市场流动性相对较低，基金参与定增可能面临流动性风险。在市场出现风险时，基金可能难以迅速退出定增项目。

四、基金参与定增的策略

1. 精选标的：基金公司应充分发挥自身研究能力，精选具有盈利前景和成长潜力的定增项目。

2. 分散投资：基金公司应合理配置资产，分散投资于多个定增项目，降低单一项目的风险。

3. 动态调整：基金公司应根据市场情况，动态调整定增项目的投资比例，把握市场机会。

4. 加强合作：基金公司应与上市公司建立良好的合作关系，共同推动定增项目的实施。