美式期权是一种金融衍生品，允许持有者在期权到期前的任何时间点行使权利。与欧式期权相比，美式期权的灵活性更高，因此其价值也相对复杂。本文将从美式期权的定义、价值评估方法、影响因素以及在我国的应用等方面进行探讨。

一、美式期权的定义

美式期权是一种给予持有者在到期日之前任何时间点买入或卖出一定数量资产的权利。这种期权允许持有者在认为时机合适时行使权利，从而获得收益。美式期权分为看涨期权和看跌期权两种，看涨期权是指持有者有权以约定价格购买资产，看跌期权则是指持有者有权以约定价格出售资产。

二、美式期权价值评估方法

1. 期权定价模型

美式期权的价值评估方法主要有两种：一种是基于期权定价模型，如Black-Scholes模型和二叉树模型；另一种是基于实证研究，如B-S模型和实证研究相结合的方法。

（1）Black-Scholes模型

Black-Scholes模型是金融学中著名的期权定价模型，适用于欧式期权。然而，通过对该模型进行适当调整，也可以用于美式期权的价值评估。调整后的模型考虑了美式期权提前行使的可能性，从而更准确地反映美式期权的价值。

（2）二叉树模型

二叉树模型是一种离散时间模型，通过构建资产价格变动的二叉树，计算期权在不同时间点的价值。该模型可以适用于美式期权，因为它允许持有者在任何时间点行使权利。

2. 实证研究方法

实证研究方法是通过分析历史数据，建立期权价值与相关因素之间的关系模型。这种方法可以弥补定价模型的不足，更准确地反映美式期权的实际价值。

三、美式期权价值影响因素

1. 资产价格波动率

资产价格波动率是影响美式期权价值的重要因素。波动率越大，期权的价值越高。这是因为波动性较大的资产价格更容易出现大幅波动，使得期权持有者有更大的机会获得收益。

2. 行权价格

行权价格是期权持有者行使权利时支付或收到的价格。行权价格与当前资产价格之间的差距会影响美式期权的价值。一般来说，行权价格与当前资产价格越接近，期权价值越高。

3. 到期时间

到期时间是期权有效期的长度。到期时间越长，美式期权的价值越高。这是因为持有者有更多的时间等待资产价格波动，从而获得收益。

4. 无风险利率

无风险利率是影响美式期权价值的另一个因素。无风险利率越高，期权价值越低。这是因为无风险利率反映了投资者放弃立即收益的机会成本。

四、美式期权在我国的应用

近年来，美式期权在我国金融市场得到了广泛应用。一方面，我国金融衍生品市场不断壮大，为美式期权的交易提供了良好的市场环境；另一方面，美式期权在风险管理、资产配置等方面具有重要作用，为企业提供了有效的风险管理工具。